Inflacja zeszła ze ścieżki
Wczorajsza decyzja oraz wystąpienie Powella przyniosło dokładnie to, czego można było się spodziewać. Zaskoczeniem nie może być również późniejsza reakcja Donalda Trumpa. Dziś swoje 5 minut będzie mieć EBC i pani Lagarde.
To taki skrót
Zgodnie z oczekiwaniami wczorajsze posiedzenie FOMC nie przyniosło zmian w parametrach polityki pieniężnej. Główna stopa procentowa została utrzymana na poziomie 4,25-4,50%. Pewnej modyfikacji uległ za to komunikat po posiedzeniu. W oczy aż razi usunięcie frazy o tym, że inflacja znajduje się na ścieżce schodzenia ku celowi Rezerwy. Rynek jasno odczytał to jako jastrzębi sygnał i potwierdzenie tezy, że Powell nie spełni życzeń Trumpa o szybszej redukcji kosztu pieniadza. Na konferencji prasowej przewodniczący Komitetu dość zgrabnie lawirował pytany o tę zmianę. Zasugerował, że modyfikacja jest kosmetyczna i nie ma na celu wysłania żadnego sygnału dla rynku. Wydaje się (zresztą ton całej konferencji to potwierdza), że Powell postanowił walczyć z prezydentem Trumpem siłą spokoju. A co do tego, że ten konflikt rozpoczął się na całego, dziś już nikt nie ma wątpliwości. Szef FED podkreślił, że idea obniżania stóp procentowych nie została porzucona, jednak obecnie nie ma warunków ku temu, by ją realizować. Kiedy nastąpią? To zależy oczywiście od kolejnych odczytów zarówno inflacyjnych, jak i z rynku pracy.
“Okropna robota”
Co oczywiste, na reakcję prezydenta USA nie trzeba było długo czekać. Trump na własnym medium społecznościowym opublikował wpis o tym, że FED wykonuje “okropną robotę”. Zupełnie sobie nie radzi i gdyby bardziej skupiał się na własnych obowiązkach, a nie na „ideologii gender, zielonej energii i fałszywych zmianach klimatu”, to inflacja nie byłaby już problemem. No i oczywiście skoro Powell nie daje rady, to z inflacją będzie walczył sam Trump. By pokonać dynamikę cen, nowy stary prezydent chce m.in. uwalniać produkcję energii, ciąć regulacje, równoważyć handel międzynarodowy, co ponownie “rozpali” amerykańską produkcję. We wczorajszym wpisie sugerowałem, że konflikt między Powellem a Trumpem może zdominować rynki finansowe w nadchodzących miesiącach i właśnie dostaliśmy tego potwierdzenie.
“Ej ja też tu jestem!”
Wczorajsze wydarzenia wzbudziły tyle emocji, że rynkom trochę trudno przestawić się dzisiaj na front europejski. A dziś przecież teoretycznie równie ważna decyzja EBC i równie ważne wystąpienie przewodniczącej Lagarde. Europejczycy zgodnie z oczekiwaniami rynków ścięli dziś stopy procentowe. Obecnie stopa refinansowa wynosi 2,90%. Inwestorzy spokojnie przyjęli tę wiadomość, wyczekując konferencji, choć pani Lagarde znana jest raczej ze skąpego podsycania emocji. W ostatnim czasie jednak rynek zrobił się wyjątkowo dolarocentryczny, co powoli może wpływać na jakość przekaźników polityki monetarnej EBC. Czy to już moment, który zmusi europejskich decydentów do wyraźniejszej reakcji? Ciężko powiedzieć, pewną podpowiedzią mogą być wracające do łask programy QE. Ostatnio dużo się dzieje w tym temacie zarówno w USA, jak i w Kanadzie, dlatego możliwe, że i po naszej stronie Atlantyku ta kwestia zostanie odświeżona.
Gospodarka się rozkręca
Lokalnie warto zwrócić uwagę na wstępny szacunek PKB za 2024 rok. Ten delikatnie na plus zaskoczył analityków i wyniósł 2,9%. Konsensus zakładał wynik o 0,1 punktu procentowego niższy. Mimo ostatnich obaw o polskiego konsumenta, to właśnie konsumpcja pozostaje głównym kołem zamachowym gospodarki. Dodatkowo powoli widać wpływ rozpędzających się inwestycji i to chyba ten czynnik doprowadził do podwyższenia wstępnego rezultatu. Złoty dziś pozostaje w lekkiej defensywie, co jest bardziej efektem globalnych czynników. Wolatywność przynajmniej na razie pozostaje niewielka i dopiero przerzucie słów Lagarde może to zmienić.
Przedstawione, w dystrybuowanych przez serwis raportach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora lub serwisu walutomat.pl do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu są również właścicielem majątkowych praw autorskich do treści. Zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie treści w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu. Zgodę taką można uzyskać pisząc na adres kontakt@walutomat.pl.
Zobacz także
Kupon rabatowy dla nowych Klientów!
Wpisz swój email, a wyślemy Ci 50% kod rabatowy na
prowizję od pierwszej wymiany.
Odbierz maila!
Wysłaliśmy Ci maila z 50% kodem rabatowym na prowizję od pierwszej wymiany!
Kliknij w link w mailu i zarejestruj się aby wykorzystać zniżkę