Inwestorzy czekają na ważne dane

Dzisiejszy handel na rynku walutowym przebiega bardzo spokojnie. Inwestorzy czekają na szereg danych makroekonomicznych z Polski i USA a także na wieczorną publikację z ostatniego posiedzenia Fed. W tym momencie rynki nie przejmują się sprawą pomocy finansowej dla Grecji, najważniejsza jest kwestia podwyżek stóp procentowych przez Fed.

Trzeci pakiet pomocowy dla Grecji został zaakceptowany przez Eurogrupę już w piątek, więc prawie nie możliwym było to, że w dzisiejszym głosowaniu parlament niemiecki zagłosowałby przeciwko. Uspokojenie napięć związanych z Grecją to oczywiście sygnał pozytywny dla rynków wschodzących w tym Polski, co powinno się przełożyć korzystnie na złotego. Na większe umocnienie polskiej waluty nie ma jednak co liczyć gdyż ciągle utrzymują się obawy o Chiny,a także bardzo możliwą podwyżkę stóp procentowych w USA już we wrześniu.

O 14.00 poznamy lipcowe dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej z Polski. Słabsze odczyty poniżej prognoz w połaczeniu ze słabym PKB za II kwartał poddadzą pod wątpliwość kontynuację prężnego ożywienia w naszym kraju. To powinno się przełożyć na osłabienie polskiej waluty. W dłuższym terminie i tak perspektywy dla polskiej gospodarki są dobre, ale wygląda na to, że proces wychodzenia z deflacji się przedłuży, a rekordowo niskie stopy procentowe utrzymać się mogą nie do połowy 2016 roku jak zakładano, a nawet do końca 2016 roku.

Obecnie wszelkie dane z amerykańskiej gospodarki interpretowane są pod kątem podwyżek stóp procentowych bądź ich przesunięciu na późniejszy termin. W tym kontekście bardzo ważny będzie dzisiejszy odczyt inflacji CPI (14.30). Prognoza zakłada wzrost CPI i inflacji bazowej o 0,2% m/m. Silniejszy wzrost inflacji bazowej ponad prognozowane 1,8% r/r mocno przechylił by szalę na rzecz wrześniowej podwyżki. Co poskutkowało by odpływem kapitału z rynków wschodzących.

Trochę światła na zamiary Fed powinien rzucić protokół z lipcowego posiedzenia publikowany o godzinie 20. Jednak trzeba uwzględnić to, że owe rozmowy toczyły się jeszcze sprzed dewaluacji chińskiego juana.