PKB budzi obawy.

Polska gospodarka zwalnia i będzie zwalniać. Nie jest z nią jednak jeszcze tak źle, jak na zachodzie Europy. Amerykanie za to trzymają się bardzo dobrze, co wspiera dolara.

To już nie jest 5+.

    Rodzima gospodarka po raz pierwszy od półtora roku zwolniła poniżej progu 5%. Według mocno wstępnych obliczeń GUS-u dynamika PKB w ostatnim kwartale zeszłego roku wyniosła o 0,5%, co przekłada się w skali roku na wynik 4,9%. Analitycy spodziewali się wyniku o 0,1 punktu procentowego niższego. Na tle Europy jest to naprawdę dobry wynik, plasujący nas w czołówce. Z jednej strony może to być powód do dumy, z drugiej jednak nie żyjemy w próżni i problemy naszego otoczenia będą wyraźnie ciążyć na kolejnych odczytach. Podobnego zdania jest Jerzy Kwieciński, szef Ministerstwa Inwestycji i Rozwoju, który twierdzi, że wynik za pierwszy kwartał 2019 roku mocno zbliży się do poziomu 4%.

Strefa hamowania.

    Znacznie większe powody do zmartwienia mają jednak na zachodzie Europy. Z dzisiejszych odczytów wynika, że dynamika PKB strefy wyhamowała do poziomu 1,2%. Tak słaby wynik to efekt stagnacji w trzech największych gospodarkach strefy. Francji ciążą cały czas masowe protesty związane z ruchem “żółtych kamizelek”. Włochy od dawna nie są w stanie generować przyzwoitego wzrostu. Największym ciosem dla euro jest jednak kondycja największej europejskiej gospodarki, czyli Niemiec. Te w ostatnim kwartale zaledwie utrzymały stan posiadania, co i tak jest w pewnym sensie progresem, gdyż wynik za trzeci kwartał był przecież ujemny. Nasi zachodni sąsiedzi zaliczają właśnie twarde lądowanie i co najgorsze przynajmniej na razie nie widać impulsów do poprawy sytuacji. Odczyty te wyraźnie osłabiają euro, które dodatkowo ma nowy problem na horyzoncie. Rząd w Hiszpanii właśnie poniósł ważną porażkę podczas głosowania nad budżetem. Konsekwencją tego mogą być przedterminowe wybory.

Dolar znów mocniejszy.

    W zupełnie innych nastrojach pozostają Amerykanie. Mimo ostatniej ofensywy medialnej nie widać w USA oznak hamowania gospodarki, choć dzisiejszy odczyt dotyczący sprzedaży detalicznej może budzić lekki niepokój. Istotniejszy wydaje się jednak wczorajszy odczyt o inflacji, która cały czas utrzymuje się na niezłych poziomach. Wytrąca to istotny argument zwolennikom rychłego luzowania polityki FED-u. Przy okazji rajd dolara trwa w najlepsze. Dziś główna para walutowa znów znajduje się poniżej ważnego poziomu 1,13$. Przekłada się to także na wyceny złotego. Za amerykańską walutę w czwartek płacimy 3,84 zł, euro kosztuje 4,335 zł, frank 3,815 zł, a funt 4,92 zł.